drop
Droplet of illusions | Редактировать | Профиль | Сообщение | Цитировать | Сообщить модератору
Цитата:| Сегодня Еврозона публикует отчет по ценам производителей. Согласно прогнозам, показатель в марте продемонстрирует снижение на протяжении восьмого месяца подряд. Таким образом, в годовом исчислении инфляция на уровней производителей снизится на 2.9% - это минимум за последние 22 года. Таким образом, можно предположить, что потребительские цены также останутся под давлением. Фактически, по данным исследования Bloomberg, к концу июня CPI войдет в фазу стагнации |
Цитата: Еще рано ждать восстановления рынка жилья
Кризис начался с рынка жилья, поэтому и восстановление, вероятно, тоже начнется там же. По крайней мере, так должно быть по логике вещей. В конце концов, большинство американцев и британцев рассматривают растущую стоимость домом, как право, полученное ими при рождении. Пресса и агенты по недвижимости хватаются за малейшие признаки улучшения ситуации. Последними данными, обнадежившими быков, стал отчет о росте объема продаж отдельных домов и квартир в Южной Калифорнии на 52% за год, закончившийся в марте, а также трехмесячный рост цены предложения в Великобритании. Однако следует помнить, что главным отличительным признаком прошедшего бума было чрезмерное использование заемных средств для покупки активов. Когда этот пузырь лопнул, цены на другие активы, в частности на корпоративные облигации и акции упали ниже среднестатистических значений. Цены на жилье ничем не лучше. В конце концов, в разгар бума на этом рынке тоже хватало спекулянтов, при этом нынешняя рецессия рассматривается как одна из наиболее тяжелых за весь период со второй мировой войны.
И все же жилье по-прежнему стоит дорого. Если ориентироваться на индекс государственного федерального управления по жилищным вопросам, в 2008 году цены на жилье в США на 25% превышали доходы в среднесрочной перспективе. В Великобритании коэффициент стоимости, выплачиваемой за жилье первичными покупателями, и доходов рассчитывается Национальным строительным обществом. В 2007 году он достиг отметки 5.4, впоследствии снизился до 4.1. При этом минимальное значение коэффициента, достигнутое в 1990-х году, составляет 2.1. Для того, чтобы вернуться к этим минимумам, нужно чтобы доходы увеличились в два раза (для этого потребуется время), либо чтобы цены уменьшились в половину. Конечно, на это можно возразить, что доступность жилья, значительно важнее коэффициентов типа стоимость/доход. По данным Freddie Mac, в Америке процент по ипотечным кредитам сроком на 30 лет за год снизился на 1%. Национальная ассоциация риэлтеров признает, что сейчас доступность жилья находится на исторических максимумах. Однако доступность - это не просто низкая ставка. Заемщики должны иметь возможность получить кредит, а значит у них должны быть деньги для первоначального взноса.
Как показывают данные по Великобритании, с этим дело обстоит несколько сложнее. По результатам исследования Совета ипотечных кредиторов, средний размер займа (в процентном соотношении к стоимости жилья), предоставляемого покупателям, в феврале упал до 75% по сравнению с 89% год назад. Иными словами, необходимая сумма первоначального взноса удвоилась. Таким образом, британцам, впервые покупающим жилье, нужно сразу выложить 32 тыс. фунтов, по сравнению с 14 тыс. год назад. Есть и другие способы оценить стоимость жилья, которые отражают трансатлантические различия в подходах. По отношению к ВВП цены на жилье на 20% выше, чем 40 лет назад. В Америке - на 35% дешевле. В США цены на жилье за последние 40 лет, в целом, следовали общей динамике фондовых рынков. В Британии - они находятся на своих исторических максимумах. Удивительно, почему рынок жилья Туманного Альбиона так сильно опережает рынок жилья в Америке, где налоговый режим значительно мягче (в Британии процентные платежи больше не уменьшают облагаемый налогом доход). По некоторым предположениям это связано с тем, что в Британии гораздо строже законодательство, регулирующее планирование, что влечет за собой рост цен. В Британии за период с 1990 по 2007 год было построено 3.4 млн. домов по сравнению с 27 млн. за тот же период в Великобритании. Конечно, нельзя сбрасывать со счетов разницу в территориях. По данным переписи населения, в 1990-2007 гг. в Америке стало на 23 млн. домохозяйств больше, тогда как в Британии этот показатель увеличился всего на 3 млн. Таким образом, спрос и предложение кажутся вполне сбалансированными в обоих случаях.
Если с фундаментальной точки зрения нет никаких причин, по которым цены на жилье в Британии должны расти быстрее, чем в Америке, можно предположить, что и падать они будут ниже. Уровень безработицы в Великобритании растет, а уровень зарплат не меняется (по последним данным он вырос всего лишь на 0.1% в годовом исчислении). Есть надежда, что богатые иностранцы воспользуются ослаблением фунта и начнут покупать элитное жилье, однако, эта тенденция может быть нейтрализована ужесточением правил начисления премий в банковской сфере. Нужно радоваться периоду снижения цен на жилье. Молодым будет легче обзавестись собственным углом, а те, кому уже 30-40, возможно, выберут для себя аренду, как наиболее подходящий вариант (это повышает мобильность рабочей силы). Потребители Америки и Великобритании в последнее время просто помешались на идее о том, что дом - это их главная ценность и способ сохранения благосостояния, нечто среднее, между курицей, несущей золотые яйца и пенсионным планом. Однако возможность разбогатеть, покупая и продавая дома друг другу - не более чем иллюзия. Будем надеяться, что после этого кризиса о ней забудут на пару десятков лет.
По материалам издания The Economist
|
Цитата:| Евро/доллар сумел воспользоваться спросом в области $1.3330/20 для стабилизации, однако попытки использовать его для возобновления наступления оказались еще менее внушительными, чем в начале европейской сессии, и, встретив сопротивление около $1.3385/90, пара вновь повернула вниз. Дилеры отмечают, что в рядах краткосрочных спекулянтов наблюдается некоторый рост напряженности, и предупреждают, что потеря указанной поддержки позволит говорить о росте рисков развития нисходящей коррекции первоначально к $1.3300 и $1.3275/70, а возможно и ниже. Подобные опасения, тем временем, разделяют и валютные стратеги Citigroup, обращающие внимание на сигналы медвежьей дивергенции на краткосрочных индикаторах. В банке сообщают, что сегодня зафиксировали прибыль по своим длинным позициям в евро/долларе, однако подчеркивают, что остаются настроены оптимистично относительно более долгосрочных перспектив пары. Евро/доллар в настоящее время торгуется вблизи $1.3352. |
|
Простите, 101-ой спички. 
даже и не улыбнулся, у меня в лаборатории, не так давно окна поменяли, так что я в курсе и воспоминания еще свежи 
А взрослые кода спать ложатся, трусы снимают, Вы не знали? Или как то француз удивляться будете? Интересно, от "вранья всему миру" пострадал хоть один американец? Думаю нет. А вот от вранья наших партагеноссе... Это я к тому, что США не собирались вовсе брать на себя заботу обо всем мире 
