sevik68
Silver Member | Редактировать | Профиль | Сообщение | Цитировать | Сообщить модератору
Цитата: Дэвид Оукли | Financial Times
Индексы московских бирж растут: инвесторы ринулись назад в Россию
В последнее время российский фондовый рынок растет быстрее всех в мире, сообщает The Financial Times. "Российские ценные бумаги после своего минимума, который пришелся на январь, выросли в цене более чем вдвое. Этот процесс особенно ускорился с начала марта, когда у инвесторов вновь появилось желание рисковать", - пишет корреспондент Дэвид Оукли.
По мнению газеты, инвесторы ободрены тем, что западные банки меньше опасаются краха, а стабилизация экономических показателей подкрепляет надежды на возрождение экономики в глобальном масштабе. Инвесторов также привлекают рост цен на нефть и тот факт, что российские индексы ранее упали намного больше, чем в других странах БРИК. "Коэффициент цена / будущая прибыль акций РТС на 1 марта упал до 3,4, между тем как с 2004 года он в среднем составлял 7,7. Это намного ниже, чем на других крупных развивающихся рынках: например, в Китае этот коэффициент составляет 13. Коэффициент цена / будущая прибыль ведущих российских компаний - "Газпрома", "Лукойла" и "Роснефти" - тоже резко снизился", - пишет издание. Свою роль сыграли и шаги G20 в апреле: выделение дополнительных средств МВФ дало понять инвесторам, что международное сообщество не допустит краха развивающихся рынков, считают эксперты.
Однако аналитики предостерегают, что резкий рост российского рынка легко может смениться спадом, так как экономика страны отягощена долгами и слишком зависима от нефти, а российская политика в любой момент может подбросить неприятный сюрприз. Неясно также, будет ли продолжаться рост цен на нефть: некоторые аналитики предрекают резкое падение спроса в условиях глобальной рецессии и насыщения рынка США. Уровень корпоративной задолженности в России также чрезвычайно высок по сравнению с другими странами: по оценкам RBC Capital Markets, российским банкам и компаниям в нынешнем году придется рефинансировать около 90 млрд долларов в валютных облигациях и займах. По мнению автора, это чревато волной банкротств, так как кредитные рынки сейчас открыты только для самых крупных и сильных организаций.
Источник: Financial Times
|
Добавлено:
Цитата: АНТИКРИЗИСНАЯ ЭЙФОРИЯ
Стоит ли верить бодрым рапортам о том, что пик мирового кризиса уже пройден? Ведь ни единой фундаментальной причины бедствия не устранено!
Сегодня западные СМИ полнятся бодрыми предположениями о том, что самое худшее – уже позади. В подтверждение эксперты ссылаются на рост производства в Японии, на увеличение объема грузовых перевозок, на то, что в Индии вырос выпуск цемента и электроэнергии.
Однако, на наш взгляд, мы имеем дело лишь с ремиссией. Ибо ни одна из серьезных причин глобального кризиса никуда не делась. А значит – продолжение следует.
Начнем с самого главного фактора кризиса: с того, что в мире ходит избыточная денежная масса, прежде всего – долларовая. Ее – гораздо больше, чем нужно для обслуживания секторов реального производства и услуг. И разве эта масса уменьшилась? Наоборот, она только раздулась из-за того, что Соединенные Штаты произвели новую масштабную эмиссию ради спасения своей экономики. Долларовый «навес» по-прежнему существует. США не ликвидировали дефицит платежного баланса: они по-прежнему тратят больше, чем зарабатывают, покрывая разницу за счет печатания долларов. При этом сломан механизм «связывания» тех «гринбэкс», которые неизбежно возвращаются в Соединенные Штаты. Раньше американцы решали эту проблему, втягивая доллары-«возвращенцы» в пузыри и пирамиды: таковыми выступали сначала Интернет-экономика (лопнула в 2000-2001 гг.), а затем фантастически дорожавшая недвижимость (лопание пузыре – в 2007-2008 гг.). Теперь связывать текущие назад доллары просто нечем.
По-прежнему существует и нарастает проблема астрономической совокупной задолженности США (и Британии). Есть проблема рекордных дефицитов американского федерального бюджета (свыше триллиона в год), которые будут постоянными в ближайшие годы. На все это наслаивается дефицитность бюджетов штатов. Скажем, в этом году Калифорния, хотя и смогла сократить дефицит с 40 до 21 миллиарда долларов, все равно осталась с дырявой казной. Висконсин – с 6,6-миллиардной брешью. Разве пресловутая долговая проблема решена? Нет, конечно. Она остается бомбой, способной взорвать глобальную экономику. Прит этом долг США сегодня нагнетается еще и военными предприятиями в Ираке и Афпаке.
Ни на йоту не решена проблема грядущего супердефицита системы пенсионного обеспечения США.
Никуда не делись проблема дефицитности бюджетов европейских стран. Осталась проблема совокупной задолженности Греции, Ирландии и романских стран ЕС.
В США банковская система по-прежнему не создает прибыли, питаясь государственной накачкой средств. Оно и немудрено: ведь не решена проблема нового технологического рывка Запада, который позволил бы той же Америке создать новые рынки сбыта и новые предприятия-центры прибыли (такую роль в свое время сыграли мобильная телефония и Интернет). А нет таких пионерных видов бизнеса – и банкам США не на чем делать барыши. Кризис финансовой сферы поэтому продолжится.
Если верить тем же западным аналитикам, к середине 2010-х нас ждет еще и новый энергетический кризис из-за колоссального недоинвестирования в разведку и разработку новых углеводородных месторождений, в создание передовых перерабатывающих мощностей и буровых платформ. Разве сия проблема тоже решена? А ведь она может вызвать просто дикий экономический спад пополам с военными конфликтами. Вы только представьте себе мир архидорогих энергоносителей, да еще – на фоне общеэкономического спада. Ведь такое уже было – в середине 1970-х.
Поэтому можно смело утверждать: после некоторой стабилизации продолжение системного Глобокризиса неизбежно. Уже с новыми нюансами. А все разговоры нынешних аналитиков о «пройденном пике» есть не более, чем шаманские камлания и сеансы НЛП. Но заменять реальную тяжелую работу заклинаниями – тенденция крайне опасная.
http://m-kalashnikov.livejournal.com/47123.html
|
|
