Настрой инвесторов на финансовых рынках остается настороженным, и дилеры отмечают, что последние спекуляции на тему экономической статистики из Китая, отнюдь не способствуют сохранению присутствия духа в рядах быков. Отчеты из Китая в последнее время выглядели не такими уж плохими, но ряд экономистов выражал определенный скептицизм относительно благоприятности ситуации в Поднебесной. В последние пару часов среди участников рынка заметно оживленное обсуждение заметок, появившихся на сайте WSJ. Первая из них касается статьи одного из значимых представителей Национального бюро статистики Китая, господина Ху Хианчуна, который пытается объяснить, почему для получения достоверной информации о ВВП нельзя просто сложить показатели инвестиций и расходов. Данная статья заставляет задуматься о том, насколько достоверны данные, например, по потребительским расходам. Так, розничные продажи с учетом корректировки на изменения в ценах за первый квартал текущего года продемонстрировали рост в 15.9% (прим. forexpf.ru: номинальные на 15%) по сравнению с предыдущим годом, однако Хианчун обращает внимание на те статистические недочеты, которые уже вызывали критику некоторых экономистов. Он отмечает, в частности, что официальные данные по розничным продажам учитывают статьи, которые в принципе не могу относиться к потребительским расходам, например розничные продажи компаниям и продажи стройматериалов, тогда как некоторые расходы, например на услуги образования и здравоохранения, в них не входят. По мнению Хианчуна, использование индикаторов потребительских расходов домохозяйств, содержащихся в исследованиях городских и сельских домохозяйств, может дать более достоверные результаты, и анализ этих показателей предполагает, что рост реальных розничных продаж для этих домохозяйств составил 9.6% и 9.3% соответственно, что выше, чем во втором полугодии 2008, но ниже показателей первых двух кварталов прошлого года. Впрочем, ряд экономистов полагает, что и эти исследования могут оказаться недостаточно достоверными для оценки расходов потребителей, учитывая, что они плохо оценивают ситуацию в домохозяйствах с наиболее высокими и наиболее низкими доходами.
Между тем, задуматься о достоверности данных NBS Китая заставляет и вторая заметка. Согласно ей, Международное энергетическое агентство выражает некоторое недоумение по поводу несоответствия роста ВВП Китая на 6.1% в первом квартале и падением спроса на нефть на 3.5% в этот же период, а также отмечает необычно низкий спрос на электричество. В IEA признают, что подготовка точной оценки спроса на нефть со стороны Китая является довольно трудной задачей, учитывая недостаток данных, и базируется на информации из независимых источников. Однако в агентстве полагают, что в свете официальных данных по экономической активности от Китая можно было бы ожидать более сильного спроса и его положительной динамики. В IEA отмечают, что подобное несовпадение можно было бы объяснить существенным изменением эластичности доходов, хотя другой возможной причиной является банальная неточность данных. Они отмечают, что подобной оценке спроса больше бы соответствовало отсутствие роста ВВП или его легкое сокращение в первом квартале. Подобную точку зрения, впрочем, разделяют не все. Ряд экономистов считает, что подобное несовпадение, возможно, объясняется более сильным падением производства в секторах с высоким потреблением энергоресурсов в сравнении с остальными отраслями экономики.
Так или иначе, инвесторы в последние дни стали более восприимчивы к негативным новостям, учитывая рост беспокойства относительно того, что восстановление рисковых активов могло оказаться чересчур сильным и поспешным в виду возможности L-образного экономического спада, и подобные сообщения лишь усиливают напряженность среди участников рынка.
|
Ленин и Сталин - всё же марксисты (в извращенном доволно сильно виде, но не утописты), троцкий - это вообще отдельная тема. Ни разу к компанелле они отношения не имели